本篇為系列分析報(bào)告第二篇，闡述鋰行業(yè)核心數(shù)據(jù)結(jié)論及預(yù)測(cè)：
2019年中國碳酸鋰產(chǎn)量為15.9萬噸，同比增長(zhǎng)31.8%。SMM預(yù)計(jì)2020年碳酸鋰產(chǎn)量17萬噸，同比增長(zhǎng)7%。
2019年中國氫氧化鋰產(chǎn)量為7.6萬噸，同比增長(zhǎng)29.7%。SMM預(yù)計(jì)2020年中國氫氧化鋰產(chǎn)量10萬噸，同比增長(zhǎng)31%。
2019年，SMM電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)6.89萬元/噸，同比下降40.9%;SMM電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)8.24萬元/噸，同比下降40.1%。SMM預(yù)計(jì)，2020年電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)5.2萬元/噸;電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)6.75萬元/噸。
2018年1月-2019年12月中國碳酸鋰產(chǎn)量
2019年中國碳酸鋰產(chǎn)能增量主要來自于贛鋒鋰業(yè)、藍(lán)科鋰業(yè)、南氏鋰電、能投鼎盛等企業(yè)，未來三年內(nèi)天齊鋰業(yè)、致遠(yuǎn)鋰業(yè)、藍(lán)科鋰業(yè)、唐山鑫豐、東鵬新材等企業(yè)均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
2019年中國碳酸鋰產(chǎn)量為15.9萬噸，同比增長(zhǎng)31.8%。其中，鹽湖提鋰碳酸鋰占比21.4%，礦石提鋰碳酸鋰占比78.6%。產(chǎn)量增量主要來自于贛鋒鋰業(yè)、宜春銀鋰、南氏鋰電、五礦鹽湖、飛宇新能源等企業(yè)。
上半年，中國碳酸鋰產(chǎn)量同比環(huán)比均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度與我們的預(yù)期相比有所下調(diào)。原因主要有二：第一，對(duì)以鋰輝石礦為原料的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)來說，原料轉(zhuǎn)化能力受限。市場(chǎng)調(diào)研了解，對(duì)于部分新建產(chǎn)能的企業(yè)來說，鋰礦與產(chǎn)線的適配以及調(diào)試到出產(chǎn)穩(wěn)定質(zhì)量的產(chǎn)品一波三折。第二，對(duì)以鹽湖為原料的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)來說，新項(xiàng)目投建的出產(chǎn)周期較長(zhǎng)。從原鹵到老鹵的曬制，再到生產(chǎn)穩(wěn)定批次可以通過驗(yàn)證的產(chǎn)品，對(duì)于新廠家來說需要更長(zhǎng)的時(shí)間。而且上半年受季節(jié)影響，往往不如下半年夏季更具備量產(chǎn)的自然優(yōu)勢(shì)。
進(jìn)入下半年，盡管需求下滑明顯，但就供應(yīng)端來看：一方面，部分已投產(chǎn)能正處于爬坡階段，其中江西地區(qū)碳酸鋰放量明顯，青海地區(qū)據(jù)鹽湖企業(yè)向SMM表示，隨著工藝及廠房設(shè)計(jì)的改進(jìn)，季節(jié)因素對(duì)于生產(chǎn)的影響已可忽略不計(jì)，同時(shí)隨著部分產(chǎn)線的投放，H2產(chǎn)量也有明顯增長(zhǎng)。另一方面，下半年鋰鹽供需矛盾開始爆發(fā)，隨著價(jià)格不斷下跌，各冶煉企業(yè)為穩(wěn)定現(xiàn)有市場(chǎng)份額或是爭(zhēng)取更多市場(chǎng)份額，只得保持一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而一旦選擇減停產(chǎn)，也相當(dāng)于間接宣布退出戰(zhàn)場(chǎng)。
SMM認(rèn)為，未來鋰行業(yè)需求增長(zhǎng)點(diǎn)主要來自于鋰電池行業(yè)，2020年隨著下游市場(chǎng)的恢復(fù)，鋰電池行業(yè)對(duì)碳酸鋰需求有所增加，但受制于供過于求基本面，行業(yè)仍將以去庫存為主，2020年中國碳酸鋰產(chǎn)量隨著部分企業(yè)產(chǎn)能的釋放或有小幅增加。SMM預(yù)計(jì)2020年碳酸鋰產(chǎn)量17萬噸，同比增長(zhǎng)7%。
2019年中國碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量排名情況
據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，中國碳酸鋰Top5生產(chǎn)企業(yè)市占率達(dá)到60%。相比于2018年，由于2019年有多家冶煉廠投產(chǎn)，中國碳酸鋰市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。2019年，天齊鋰業(yè)碳酸鋰的產(chǎn)量仍位居首位，宜春銀鋰則由于全年保持較高開工率，進(jìn)入前五之列。
2018年1月-2019年12月中國氫氧化鋰產(chǎn)量
2019年中國氫氧化鋰產(chǎn)能增量主要來自江西江鋰、容匯通用、雅化鋰業(yè)、能投鼎盛等企業(yè)。未來三年國內(nèi)新增產(chǎn)能：贛鋒鋰業(yè)、廣西天源、致遠(yuǎn)鋰業(yè)、天宜鋰業(yè)等。
2019年中國氫氧化鋰產(chǎn)量為7.6萬噸，同比增長(zhǎng)29.7%。產(chǎn)量增量來自于江西江鋰、贛鋒鋰業(yè)、容匯通用、能投鼎盛等企業(yè)。考慮到新增產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡仍需一段時(shí)間，預(yù)計(jì)2019年氫氧化鋰供給增量有限，之后兩年隨著外資車企的進(jìn)入，全球高鎳需求增長(zhǎng)迅猛，產(chǎn)量增速提升明顯。
2019年國內(nèi)高鎳由于技術(shù)瓶頸及車型配套緩慢等原因，發(fā)展遠(yuǎn)低于預(yù)期，反應(yīng)到上游氫氧化鋰產(chǎn)量增速略顯疲弱，2019年氫氧化鋰增長(zhǎng)緩慢的關(guān)鍵原因在于下游需求對(duì)上游生產(chǎn)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力不足。
當(dāng)前全球優(yōu)質(zhì)氫氧化鋰產(chǎn)能均集中在中國，隨著特斯拉國產(chǎn)化的加速，以及寶馬、蔚來等高鎳車型的發(fā)力，2020年中國電池級(jí)氫氧化鋰需求及產(chǎn)量將會(huì)有明顯增長(zhǎng)。但由于國內(nèi)高鎳技術(shù)仍在發(fā)展過程中，同時(shí)據(jù)SMM了解，內(nèi)資車企2020年仍以降成本為主要目標(biāo)，并有不少龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)線至磷酸鐵鋰電池，2021年或有量產(chǎn)車型進(jìn)入市場(chǎng)，2022年或是高鎳需求爆發(fā)之年。SMM預(yù)計(jì)2020年中國氫氧化鋰產(chǎn)量10萬噸，同比增長(zhǎng)31%。
2019年中國氫氧化鋰生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量排名情況
當(dāng)前國內(nèi)氫氧化鋰的原料來源相較于碳酸鋰更為單一，主要以鋰輝石精礦為原料，生產(chǎn)廠商集中度更高。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，中國氫氧化鋰Top5生產(chǎn)企業(yè)市占率達(dá)到84.6%。容匯通用憑借其氫氧化鋰產(chǎn)線的順利投產(chǎn)以及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)，順利進(jìn)入2019年TOP5企業(yè)之列。
基于對(duì)2020年鋰原料供應(yīng)過剩的基本面判斷，碳酸鋰價(jià)格在一季度觸底后或全年在低位震蕩。考慮到國內(nèi)各家冶煉廠當(dāng)前成品及礦石庫存水平均處于高位，企業(yè)為求出貨，春節(jié)前后價(jià)格仍有最后一跌空間。隨著碳酸鋰價(jià)格降至部分鋰輝石提鋰企業(yè)成本線，部分企業(yè)或?qū)⑦x擇減停產(chǎn)，碳酸鋰價(jià)格有望企穩(wěn)。氫氧化鋰方面，由于明年特斯拉、寶馬、大眾等外資車企進(jìn)駐中國，對(duì)于高鎳需求或有提振。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2019年國內(nèi)電池級(jí)氫氧化鋰優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能較為有限，若2020年冶煉廠投放產(chǎn)能或不及預(yù)期(贛鋒鋰業(yè)5萬噸項(xiàng)目、天齊鋰業(yè)2.4萬噸項(xiàng)目、雅化2萬噸項(xiàng)目、容匯1.6萬噸項(xiàng)目等)，氫氧化鋰價(jià)格或于2020年二、三季度出現(xiàn)供求緊平衡狀態(tài)，價(jià)格或現(xiàn)反彈，碳酸鋰價(jià)格或有被小幅拉漲可能。SMM預(yù)計(jì)，2020年電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)5.2萬元/噸;電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)6.75萬元/噸。
2019年鋰礦重點(diǎn)新聞梳理
美國鋰業(yè)阿根廷Cauchari-Olaroz鋰項(xiàng)目將于2020年投產(chǎn)
2月26日，美國鋰業(yè)公司表示，盡管最近幾周降雨量異常大，該公司在阿根廷的cauchario-olaroz鋰項(xiàng)目仍有望在2020年投產(chǎn)。Cauchari由MineraExar全資擁有，MineraExar是一家合資公司，分別由美國鋰公司和江西贛豐公司持有62.5%和37.5%的股份。
AVZ：其Manono項(xiàng)目中RocheDure擁有世界上最大的硬巖型鋰礦資源
5月13日訊，AVZ公司宣布，其在民主剛果的Manono項(xiàng)目RocheDure偉晶巖擁有世界上最大的硬巖型鋰礦資源，其礦石量探明和推定資源量為2.69億噸，鋰氧化物品味1.65%，錫22萬噸，鉭9600噸。
融捷股份甲基卡鋰輝石礦采選項(xiàng)目于6月10日正式投產(chǎn)
6月6日訊，融捷股份發(fā)布公告，旗下全資子公司甘孜州融達(dá)鋰業(yè)有限公司已于6日接到四川省康定市政府通知，同意公司全資子公司甘孜州融達(dá)鋰業(yè)有限公司康定甲基卡鋰輝石礦山于5月16日開工。據(jù)此，融捷股份最終決定其甲基卡鋰輝石礦采選項(xiàng)目于6月10日正式投產(chǎn)，并在甘孜州康定市塔公鄉(xiāng)舉行隆重的投產(chǎn)儀式。
杉杉股份1.2億元收購Altura礦業(yè)部分股份持續(xù)加碼新能源業(yè)務(wù)
6月24日，杉杉股份布，近日公司通過全資子公司永杉國際與福瑞控股有限公司簽署了《股份買賣協(xié)議》，永杉國際擬以每股0.1澳元，總價(jià)約2513.61萬澳元，折合人民幣約1.2億元的價(jià)格受讓福瑞控股所持有的全部AlturaMiningLimited,占其發(fā)行股的11.83%。日前，本次股份轉(zhuǎn)讓已辦理完成股份過戶登記手續(xù)。
贛鋒鋰業(yè)通過子公司入股Bacanora公司及其旗下鋰黏土項(xiàng)目公司Sonora部分股權(quán)
7月1日訊，贛鋒鋰業(yè)公布，該公司于2019年6月28日召開的第四屆董事會(huì)第三十五次會(huì)議審議通過了《關(guān)于認(rèn)購Bacanora公司及其旗下鋰黏土項(xiàng)目公司Sonora部分股權(quán)涉及礦業(yè)權(quán)投資的議案》，同意公司或公司全資子公司贛鋒國際貿(mào)易(上海)有限公司以自有資金1440萬英鎊認(rèn)購Bacanora新增股份，以自有資金756.36萬英鎊對(duì)Sonora進(jìn)行項(xiàng)目公司層面投資，并授權(quán)公司經(jīng)營層全權(quán)辦理本次交易。
長(zhǎng)城與澳大利亞鋰礦商簽附加協(xié)議繼續(xù)供應(yīng)鋰輝石精礦
7月10日訊，澳大利亞鋰礦商PilbaraMinerals于7月9日表示，已與中國汽車制造商長(zhǎng)城汽車有限公司簽署附加協(xié)議，以供應(yīng)電動(dòng)汽車電池制造的關(guān)鍵礦物——鋰輝石精礦。根據(jù)協(xié)議，Pilbara將從8月份開始發(fā)貨，連續(xù)6年每年運(yùn)送2萬公噸干精礦。
Altura礦業(yè)與山東瑞福鋰業(yè)簽署包銷協(xié)議
7月12日訊，Altura與中國鋰材料生產(chǎn)商山東瑞福簽署具有約束力的包銷協(xié)議，從2019年7月開始,包銷協(xié)議中的鋰精礦年產(chǎn)量為35,000噸,為期五年，與陜西J&R優(yōu)化能源(JRO)達(dá)成協(xié)議,終止現(xiàn)有的包銷協(xié)議。
因鋰需求疲軟Albemarle將收購Wodgina的資金減少3億美元
8月2日訊，全球最大的鋰生產(chǎn)商AlbemarleCorp官網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)對(duì)收購MineralResourcesLimited旗下Wodgina鋰礦的協(xié)議進(jìn)行修改，旨在削減交易支出。目前，Albemarle公司已同意以8.2億美元現(xiàn)金收購Wodgina鋰礦60%的股權(quán)，并且和MineralResourcesLimited建立合資企業(yè)，負(fù)責(zé)該礦的經(jīng)營以及電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)設(shè)施。
澳大利亞鋰礦商Argosy與三菱簽訂碳酸鋰供應(yīng)協(xié)議
8月29日訊，澳大利亞鋰礦商Argosy確認(rèn)與日本三菱集團(tuán)(MitsubishiCorp.)旗下子公司簽署了碳酸鋰供應(yīng)的初步協(xié)議，該協(xié)議為期三年，并可再延長(zhǎng)兩年。協(xié)議規(guī)定，Argosy每年向三菱提供2000噸碳酸鋰，這些碳酸鋰產(chǎn)品將來自Argosy位于阿根廷的Rincon項(xiàng)目。隨著商業(yè)條款逐步敲定，兩家公司將繼續(xù)進(jìn)行談判，以達(dá)成一項(xiàng)詳細(xì)的最終供應(yīng)合同。
寧德時(shí)代：投資Pilbara2.6億元以保障上游鋰礦資源供應(yīng)
9月4日訊，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱下屬全資子公司香港時(shí)代新能源科技有限公司與PilbaraMineralsLimited已于2019年9月3日簽署了認(rèn)購協(xié)議，為保障公司上游鋰礦資源供應(yīng)，公司擬通過認(rèn)購增發(fā)股份的方式對(duì)Pilbara進(jìn)行戰(zhàn)略投資，以每股0.3澳元、總價(jià)5,500萬澳元(以2019年9月3日中國人民銀行的中間匯率折算，折合人民幣約26,331.8萬元)認(rèn)購其新發(fā)行的183,333,334股普通股，占其本次股份發(fā)行完成后總股本的8.5%(具體以Pilbara融資最終完成情況為準(zhǔn))。
MaliLithium正為Goulamina鋰礦尋找合作伙伴鋰精礦年產(chǎn)量為36.2萬噸
9月6日訊，MaliLithium正在為旗下價(jià)值2億美元的Goulamina鋰礦尋找合作伙伴。公司將于2020年底做出最終決定，項(xiàng)目建設(shè)預(yù)計(jì)將耗時(shí)18-24個(gè)月。Goulamina項(xiàng)目的最新可行性研究估計(jì)，若建設(shè)一座年產(chǎn)量為200萬噸的選礦廠，該項(xiàng)目在16年的初始開采年限內(nèi)，鋰精礦年平均產(chǎn)量可達(dá)到36.2萬噸，總計(jì)570萬噸。針對(duì)未來鋰礦的需求，MaliLithium持樂觀態(tài)度。公司今年2月曾表示在未來十年中鋰礦的需求將是現(xiàn)在的9倍，其中中國起著至關(guān)只要的作用，到2028年中國將擁有65%的電池產(chǎn)能。
特斯拉擬與鋰礦商Sigma達(dá)成供應(yīng)協(xié)議礦商仍看好鋰市前景
9月16日訊，特斯拉尋求與巴西SigmaLithiumResourcesGroup達(dá)成協(xié)議，希望后者為特斯拉提供鋰礦。若能達(dá)成最終協(xié)議，兩家企業(yè)都將直接受益，但前提是特斯拉在美國開設(shè)電動(dòng)汽車電池工廠。
Wesfarmers獲得MtHolland鋰礦50%權(quán)益有望成為電池級(jí)氫氧化鋰的重要生產(chǎn)商
9月25日訊，Wesfarmers宣布以7.76億美元完成了對(duì)KidmanResources的收購。此次收購使Wesfarmers獲得了西澳大利亞MtHolland鋰合資項(xiàng)目50%的權(quán)益，剩余股份由SQM持有。MtHolland鋰礦項(xiàng)目旗下涵蓋一個(gè)礦山、選礦廠和精煉廠，預(yù)計(jì)將成為電池級(jí)氫氧化鋰的重要生產(chǎn)商。
澳洲鋰業(yè)洗牌鋰商Alita破產(chǎn)
9月28日訊，在與貸方和主要利益相關(guān)方舉行會(huì)談后，澳洲鋰礦公司AlitaResources宣布，已任命破產(chǎn)管理人對(duì)公司進(jìn)行重組。
西澳大利亞批準(zhǔn)EarlGrey鋰礦開發(fā)年產(chǎn)量擬達(dá)到300-500萬噸
10月15日訊，西澳大利亞環(huán)境保護(hù)局(EPA)已經(jīng)批準(zhǔn)EarlGrey鋰礦項(xiàng)目的環(huán)境許可。該項(xiàng)目為露天開采，鋰礦年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到300-500萬噸，并且該項(xiàng)目將在40年的開采周期內(nèi)分多個(gè)階段進(jìn)行開發(fā)，總開采量可達(dá)到1億噸。
