乍一看，這些數(shù)字并不是特別令人印象深刻。然而，仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些數(shù)據(jù)印證了人們對(duì)全球石油需求放緩的日益擔(dān)憂。這種擔(dān)憂已經(jīng)開(kāi)始對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，這種壓力可能還將繼續(xù)。
和往常一樣，問(wèn)題在于預(yù)期。彭博社(Bloomberg)稱，基于硬需求數(shù)據(jù)取代基于預(yù)測(cè)模型的預(yù)測(cè)，向下修正已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間。基本上，硬需求數(shù)據(jù)表明，全球并不像預(yù)測(cè)者所預(yù)期的那樣渴望石油。
但這些變化并不像每天7萬(wàn)桶那么微不足道。事實(shí)上，國(guó)際能源署和美國(guó)能源情報(bào)署都將今年第二季度的需求增長(zhǎng)預(yù)期從1月至6月下調(diào)了90萬(wàn)桶/日之多。1月份，第二季需求增長(zhǎng)為160萬(wàn)桶/日。6月份，隨著實(shí)際需求數(shù)據(jù)的出爐，這一數(shù)字被修正至70萬(wàn)桶/日。
每一家對(duì)任何大宗商品的基本面做出預(yù)測(cè)的機(jī)構(gòu)，都不得不做出一系列假設(shè)。但信息永遠(yuǎn)不完整，市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)的，地緣政治也是如此。以石油為例，其中一個(gè)被證明是錯(cuò)誤的假設(shè)是關(guān)于中美貿(mào)易戰(zhàn)。
今年春季有一段時(shí)間，情況有所好轉(zhuǎn)，談判仍在進(jìn)行，華盛頓官員暗示，他們正接近達(dá)成一項(xiàng)解決方案。隨后，特朗普總統(tǒng)在推特上發(fā)文稱，會(huì)談耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)，并威脅要實(shí)施新一輪制裁。此外，華為事件也未能幫助修復(fù)雙邊關(guān)系。中國(guó)方面也做出了同樣的回應(yīng)。本月初，沖突升級(jí)，有傳言稱，當(dāng)中國(guó)央行讓人民幣兌美元匯率跌至10年來(lái)的最低水平時(shí)，一場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)正在醞釀之中。
有時(shí)，只要一個(gè)錯(cuò)誤的假設(shè)，基本面預(yù)測(cè)就會(huì)失去相關(guān)性，這就是其中之一。美國(guó)德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所(Ifo)最近進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期是基于中美貿(mào)易戰(zhàn)。
Ifo分析師Clemens Fuest對(duì)路透表示，"專家預(yù)計(jì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)將明顯放緩。"“受訪者還預(yù)計(jì)，私人消費(fèi)將走弱，投資活動(dòng)將減少，短期和長(zhǎng)期利率將下降。”
這一跡象表明，需求將進(jìn)一步修正，除非中美之間出現(xiàn)新進(jìn)展，否則需求不會(huì)上升。此外，有關(guān)歐佩克進(jìn)一步減產(chǎn)的新談話也在進(jìn)行。
每當(dāng)油價(jià)開(kāi)始下跌時(shí)，歐佩克就開(kāi)始暗示新的或長(zhǎng)期的減產(chǎn)。然而，由于委內(nèi)瑞拉和伊朗的制裁形勢(shì)，目前的削減幅度既被延長(zhǎng)，減產(chǎn)量超過(guò)減產(chǎn)計(jì)劃，這意味著需求方面的情況可能比國(guó)際能源署和EIA的修訂所顯示的還要糟糕。
